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螺纹钢期货反弹空间有限

时间:2018-04-28 00:08 点击:
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  螺纹钢期货自2014年10月止跌企稳后,出现了长达半年的区间震荡,3月末,黑色产业链品种出现明显下跌,多品种破位下行,并且屡创新低。4月中在澳洲第四大矿山阿特拉斯矿山停产的刺激下,矿石主力合约率先出现反弹,带动rb1510合约反弹。就螺纹钢基本面来看,反弹空间有限,仍将以震荡寻底为主。

  从供给方面来看,从年初开始,由于行业盈利水平下降,钢厂减产现象增多,而且随着时间的推移,减产检修范围从最初的中小型生产企业逐渐扩大至大型生产企业,高炉开工率不断下降,从产量数据来看,今年前三个月粗钢产量连续呈现同比下滑态势,1-3月累计粗钢产量比去年同期下降1.7%,不过进入4月份,部分企业开始恢复生产,中钢协最新数据显示,4月上旬重点企业粗钢日均产量169.5万吨,环比增长5.05%,近期行业盈利水平粗线好转,企业生产积极性有所提高,如果后期更多企业选择复产,供给压力将再度凸显。

  虽然目前供给压力略有缓和,但是当前钢价弱势主要是因为需求乏力造成的。2014年以来,政府采取取消限购、限贷等多项措施来刺激房地产行业,但房地产行业仍旧表现低迷,3月底多部委联合出台重大利好政策,从降低首付及免征营业税等方面来刺激市场需求,但政策有利于存量房的消化,对于房地产新开工则无明显刺激,2015年房地产行业主要以消化现有存量房为主,对于钢材消耗影响有限。最新公布的一季度房地产行业数据显示,房地产开发投资,施工面积同比增速继续回落,新开工面积则连续13个月负增长,且跌幅出现放大趋势。受政策松绑影响,销售出现好转,销售面积跌幅收窄,就房地产开发来看,企业积极性不高,弱势依旧。另一方面,从去年四季度开始,发改委大规模审批基础设施建设,投资规模不断增加,项目总投资额度超过14000亿元,不过基建项目属于长期项目,建设周期通常在3-5年,从长期来看利好钢价,但是中短期效果来看,远不如房地产行业对于钢价的拉动效果强。

  鉴于目前需求弱势格局仍将延续,限制钢材价格上涨空间,螺纹钢期货价格仍将延续弱势震荡格局,继续寻底概率偏大。


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